채권 ETF를 상품을 보니 이름이 '종합 채권'으로 되어 있었고, 'AA-', 'A-' 등의 등급으로 나누어져 있었다. 이 글에서는 채권의 개념을 다시 한번 정리하고 상품명에 쓰인 '종합 채권'이 무엇인지, 등급의 의미는 무엇인지 정리한 후 채권 ETF의 기본 정보를 찾아보았다.
1. 채권이란?
채권은 국가, 공공기관, 기업 등이 필요한 자금을 조달하기 위해 발행하는 유가증권이다. 쉽게 말해, 투자자가 채권을 매입하면 채권 발행자는 이에 대한 이자를 지급하며, 만기가 되면 원금을 돌려준다. 채권은 주식과 달리 비교적 안정적인 투자 수단으로 여겨지며, 일정한 이자 수익을 기대할 수 있다. 특히 경기 변동에 따른 리스크를 분산시키는 데 유용하다.
2. 채권의 등급
채권은 신용평가 기관에 의해 등급이 매겨지는데, 이는 채권 발행자의 신용도와 상환 가능성을 반영한다. 일반적으로 등급이 높을수록 안전성이 높고, 등급이 낮을수록 위험이 크지만 상대적으로 높은 수익률을 제공한다. 대표적인 채권 등급 체계는 다음과 같다:
- 투자 적격 채권: AAA, AA, A, BBB (안정적인 투자 가능)
- 투자 부적격 채권(정크본드): BB, B, CCC 이하 (위험도가 높지만 높은 수익률 가능)
ETF 상품에서 "AA- 이상" 등급을 강조하는 것은, 신용도가 높은 채권을 중심으로 포트폴리오를 구성하여 안정성을 높이려는 전략이다.
3. 종합 채권의 개념
종합 채권은 다양한 유형의 채권을 포함하는 포트폴리오 개념으로, 특정 채권 한 종류에만 집중되지 않고, 국채, 회사채, 금융채 등을 포함하는 방식이다. 이러한 종합 채권 투자는 개별 채권 투자보다 분산 효과를 제공하여 리스크를 낮추는 장점이 있다. 이때 채권 ETF는 종합 채권을 포함하는 경우가 많으며, 특정 등급 이상의 채권을 중심으로 운용되면서도 다양한 채권 상품을 포괄하는 특징이 있다. 같은 이름이지만 운용사에 따라 채권 종목과 비율은 다르게 구성할 수 있다는 것이다.
4. ETF 상품
채권 ETF는 개별 채권 투자보다 간편하며, 거래소에서 주식처럼 쉽게 사고팔 수 있는 장점이 있다. 아래는 대표적인 종합 채권 ETF 4종에 대한 소개이다.
1) KODEX 종합채권(AA-이상)액티브
- 운용사: 삼성자산운용
- 순자산: 30,435억 원
- 3개월 평균 거래량: 67,484
- 수익률: 2.02%
- 총 보수: 0.05%
- 투자 목적: AA- 등급 이상의 국채, 통안채, 공사채, 회사채, 금융채 등 국내 발행 채권 전체 섹터에 분산 투자하여 안정적인 수익을 추구한다.
2) TIGER 종합채권(AA-이상)액티브
- 운용사: 미래에셋자산운용
- 순자산: 9,010억 원
- 3개월 평균 거래량: 28,671
- 수익률: 1.98%
- 총 보수: 0.03%
- 투자 목적: 국내 채권을 법 시행령 제94조 제2항 제4호에서 규정하는 주된 투자대상자산으로 하여 운용함을 목적으로 한다.
3) SOL 종합채권(AA-이상)액티브
- 운용사: 신한자산운용
- 순자산: 8,056억 원
- 3개월 평균 거래량: 2,370
- 수익률: 1.88%
- 총 보수: 0.04%
- 투자 목적: 채권을 법 시행령 제94조 제2항 제4호에서 규정하는 주된 투자대상자산으로 하고, KAP K-종합채권지수(AA 이상 총수익지수)를 비교지수로 하여 1좌당 순자산가치의 변동률이 비교지수의 변동률을 초과하도록 운용한다.
4) ACE 종합채권(AA-이상)KIS액티브
- 운용사: 한국투자신탁운용
- 순자산: 7,909억 원
- 3개월 평균 거래량: 4,151
- 수익률: 1.80%
- 총 보수: 0.02%
- 투자 목적: 국내 채권을 법 시행령 제94조 제2항 제4호에서 규정하는 주된 투자대상자산으로 하여 수익을 추구한다.
KODEX 종합채권(AA-이상)액티브는 수익률이 2.02%로 가장 높지만 총보수가 0.05%로 상대적으로 높다. 반면, ACE 종합채권(AA-이상)KIS액티브는 총보수가 0.02%로 가장 낮지만 수익률도 1.80%로 상대적으로 낮다. KODEX는 가장 활발한 거래량을 보이며, SOL 종합채권(AA-이상)액티브는 거래량이 가장 적어 매매 시 유동성에 유의할 필요가 있다.
ACE 종합채권(AA-이상)KIS액티브는 상품명이 다른 것과 조금 다른데, KIS(Korea Investors Service, 한국신용평가)에서 제공하는 특정 지수를 기반으로 운용된다는 점이 차별화된다. 일반적인 종합 채권 ETF는 비교적 단순한 시장지수를 추종하지만, ACE 종합채권(AA-이상)KIS액티브는 KIS 채권 지수를 적극적으로 활용하여 운용 전략을 차별화한다.
5. 결론
채권 ETF는 채권 시장에 간편하게 투자할 수 있는 좋은 방법이며, 특히 종합 채권 ETF는 분산 투자를 통해 리스크를 낮추고 안정적인 수익을 추구할 수 있다. 투자자는 ETF 상품을 선택할 때 수익률과 총보수를 고려해야 한다.
예를 들어, KODEX 종합채권(AA-이상)액티브는 수익률이 2.02%로 가장 높지만 총보수는 0.05%로 상대적으로 높다. 반면, ACE 종합채권(AA-이상)KIS액티브는 총보수가 0.02%로 가장 낮지만 수익률도 1.80%로 상대적으로 낮다. 이러한 요소를 종합적으로 분석하여 투자 목표에 맞는 상품을 선택하는 것이 중요하다.
또한, 거래량이 많을수록 유동성이 높아 원하는 시점에 매매가 용이하므로, 거래량이 많은 ETF를 우선 고려하는 것도 하나의 전략이 될 수 있다. 결국, 채권 ETF 투자 시에는 안정성과 수익성을 적절히 조화시키는 것이 핵심이다.