1. 원자재 ETF의 개념
원자재 ETF는 금, 은 같은 귀금속부터 원유, 천연가스, 농산물 등 여러 원자재를 따르는 상품으로 구성된다. 보통 원자재 ETF는 '실물 보유 방식'과 '선물 계약 방식'으로 운영된다. 이를 조금 더 정리하면 다음과 같다.
- 실물 보유 방식: 상품이 직접 금이나 은 같은 원자재를 보유하고, 그 가치를 반영하는 방식이다.
- 선물 계약 방식: 원자재 선물 계약을 매수하여 가격 변동을 따르는 것이다. 원자재를 실제로 보유하지 않고 가격 변동을 따라가는데, 만기 때 새로운 계약을 매수하면서 추가 비용이 발생할 수 있다.
원자재 시장은 공급과 수요, 국제적인 경제 상황, 지정학적 이슈, 기후 변화 등의 영향을 받는다. 따라서 원자재 ETF는 다른 자산과는 다른 움직임을 보이는 경우도 많다.
2. 원자재 ETF의 종류
원자재 ETF는 투자 대상에 따라 귀금속, 에너지, 농산물, 산업 금속 등으로 나눌 수 있는데 이를 조금 더 정리해 보고자 한다.
1) 귀금속 ETF
금, 은, 백금, 팔라듐 등의 귀금속에 투자하는 ETF이다.
- 금 ETF: 금은 보통 안전자산으로 여겨지기 때문에 경기 불황이나 물가가 오르는 시기에 인기가 많다.
- 은 ETF: 은은 산업용으로 사용되는 경우도 많아서 금보다는 변동성이 크다. 하지만, 장기적으로 그 가치가 오를 가능성이 있다.
- 백금·팔라듐 ETF: 주로 자동차 촉매 변환기 같은 산업에서 사용되는데, 산업 현황이나 수요에 따라 가격이 변한다.
2) 에너지 ETF
원유, 천연가스, 석탄 등 에너지원에 투자하는 ETF이다.
- 원유 ETF: WTI(서부텍사스산 원유), 브렌트유 등 특정한 원유의 가격을 따르는 ETF이다. 원유는 세계 경제 활동과 밀접한 관련이 있기 때문에 변동성이 크다.
- 천연가스 ETF: 겨울에 난방 수요나 산업 수요에 따라 가격이 크게 변한다.
- 재생에너지 ETF: 태양광, 풍력 등 친환경 에너지 관련 기업이나 자원에 투자하는 ETF이다.
3) 농산물 ETF
옥수수, 밀, 대두, 커피, 설탕 등 농산물에 투자하는 ETF이다.
- 곡물 ETF: 옥수수, 밀, 대두 같은 주요 식량의 가격을 따른다.
- 소프트 원자재 ETF: 커피, 코코아, 설탕 등 식음료 산업에서 주로 사용하는 원자재를 포함한다.
- 농산물은 기후 변화, 작황 등에 따라 가격에 영향을 받는다.
4) 산업 금속 ETF
구리, 알루미늄, 니켈, 아연 등 산업용으로 사용되는 금속에 투자하는 ETF이다.
- 구리 ETF: 전기차, 건설, 전자제품 등에 필수적인 원자재라고 할 수 있다.
- 니켈·리튬 ETF: 배터리와 전기차 산업에서 중요한 자원인데, 친환경 산업의 성장과 밀접한 관계가 있다.
3. 원자재 ETF의 장단점
1) 장점
(1) 인플레이션 헤지 효과
원자재값은 물가의 상승과 함께 오르는 경향이 있다. 그래서 원자재 ETF는 물가 상승을 방어하는 수단으로 활용할 수도 있다.
(2) 포트폴리오 다변화
주식, 채권과는 다른 움직임을 보이기 때문에, 자산 배분을 통해 위험을 분산하는 데 도움이 된다.
(3) 실물 원자재보다 거래가 쉬움
개인이 직접 금을 보관하거나 원유를 사는 것은 현실적으로 어렵다. 하지만, ETF를 통해 간편하게 투자할 수 있다.
(4) 소액으로도 투자 가능
이것은 ETF 자체의 특징이기도 한데, 개별 원자재를 직접 매입하는 것보다 적은 돈으로 분산 투자를 할 수 있다.
(5) 높은 유동성
시장이 열려 있다면 주식처럼 내가 원할 때 사고팔 수 있다.
2) 단점
(1) 큰 변동성
원자재 시장은 공급망, 정치, 자연재해 등에 영향을 받는다. 특히 에너지, 곡물 시장은 급등하거나 급락하는 경우가 많다.
(2) 선물 롤오버 비용 발생
선물 기반 원자재 ETF는 새로 계약할 때 롤오버 비용이 생길 수 있으며, 이 때문에 장기 투자를 할 때 내가 기대했던 수익률보다 낮아질 수 있다.
(3) 공급과 수요 예측이 어려움
누군가가 특정 원자재의 가격이 장기적으로 상승할 것이라고 예상해도, 수요와 공급 등의 문제가 복잡하게 얽혀 있기 때문에 정확한 예측이 어렵다.
4. 결론
원자재 ETF는 인플레이션 헤지와 효과적으로 분산 투자를 할 수 있도록 도와주지만, 변동성이 높고, 특정한 원자재의 공급이나 수요의 변화에 따른 위험이 함께 한다. 그래서 투자하기 전에 원자재 시장의 특성과 경제 흐름을 충분히 분석하는 것이 필요하다.